Investing.com — UBS, IBM’in notunu Sat’tan Nötr’e yükseltti. Bankanın analistleri, hissenin son düşüşünün risk ve getiri dengesini iyileştirdiğini belirtti. Bu durum, mütevazı büyüme görünümüne rağmen geçerli.
UBS analistleri şöyle dedi: “IBM hisselerini Sat’tan Nötr’e yükseltiyoruz. Çünkü ileriye dönük risk ve getiri dengesinin daha iyi olduğunu düşünüyoruz.”
IBM hisseleri 2026’da yaklaşık yüzde 22 düştü. Son 12 ayda S&P 500’den neredeyse yüzde 27 daha kötü performans gösterdi.
Hisse şu anda 2026 kazanç tahmininin yaklaşık 18,5 katından işlem görüyor. Bu tahmin hisse başına 12,43 dolar. 2027 tahmini olan 13,13 doların ise 17,5 katından işlem görüyor.
UBS, IBM’in önümüzdeki yıllarda yüzde 3 ila 4 organik gelir büyümesi sağlamasını bekliyor. Banka, önceki endişelerin hisselere yansıdığını söyledi. Bu endişeler düzensiz uygulama, satın almalara bağımlılık ve yüksek değerleme içeriyor. Hisseler şimdi geniş pazara göre yüzde 10’lu seviyelerde indirimli işlem görüyor.
Banka, Red Hat’teki yavaşlayan büyümeye dikkat çekti. Yapay zeka talebi yeniden şekillendirirken Danışmanlık birimindeki belirsizlik de vurgulandı. Ayrıca yapay zeka araçlarının eski COBOL sistemlerini modernize edebileceği korkusu var. Bu durum IBM’in altyapı işini baskı altına alabilir. Bununla birlikte UBS, IBM’in Z anabilgisayar platformuna yönelik rekabet riskinin büyük ölçüde fiyatlandığını söyledi. Müşteri sadakati, veri egemenliği gereksinimleri ve şirketin dikey entegre yığını not edildi.
IBM, 2026 için 15,7 milyar dolar serbest nakit akışı öngördü. Bu, hisse başına yaklaşık 16,25 dolar anlamına geliyor. Dolayısıyla yaklaşık yüzde 7 serbest nakit akışı getirisi ima ediliyor. UBS, bunun orta tek haneli gelir büyümesi gösteren diğer büyük yazılım şirketleriyle uyumlu olduğunu söyledi.
UBS, fiyat hedefini 236 dolardan korudu. Bu, 2027 kazanç tahmininin yaklaşık 18 katına dayanıyor.
Boğa senaryosunda UBS, hissenin 312 dolara ulaşabileceğini görüyor. Bu, yazılım büyümesinin hızlanması ve marjların genişlemesi durumunda geçerli. Ayı senaryosunda ise hisselerin 134 dolara düşebileceğini öngörüyor. Bu durum, yapay zeka kodlama araçlarının IBM’in yazılım ve altyapı gelirini bozması halinde gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
